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格隆汇6月27日丨里昂发表报告指，欧舒丹(0973.HK)全年核心营运利润率胜于预期，但由于非经常性项目导致净利润未达预期。2024财年首财季至今的增长强劲，按年增长30%，618期间的销售表现亦优于同业。该行提到，市场对集团预计2024财年营运利润率下降至逾12%感到意外。该行表示，集团相信持续提高品牌知名度及商店销量可转化为营运杠杆，并支持其中期发展目标。不过，该行认为，集团的2024财年指引或引发市场削减其每股盈测和导致短期情绪波动。该行将2024及25财年的销售预测分别上调4%和3%，但由于预期营运成本上升，将净利润预测下调15%及8%，目标价小幅下调3%，由26.8港元下调至26.1港元，由于上行空间有限，评级由“买入”降至“跑赢大市”。
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